چطور می‌توان آینده بورس را پیشبینی کرد؟
حتما اخبار بورس و بازده خوب آن در این روزها به گوش شما هم رسیده است. در این روزها استقبال مردم از دریافت کد بورسی و وارد شدن به بازار سهام افزایش یافته است. بسیای از افراد بر این باورند که می‌توان در بازه زمانی کوتاه مدت سود خوبی از بازار کسب کرد. اما این شرایط تا چه زمانی ادامه دارد؟ اصلا چه سهامی سودده هستند؟ این‌ها سوالاتی است که پاسخ به آن‌ها مستلزم پیشبینی آینده بورس است. اما چگونه می‌توان بازار را پیشبینی کرد؟
برای آنکه پی ببریم کدام سهم ارزشمندتر است و بازده بهتری خواهد داشت، باید بتوانیم از وضعیت آینده آن سهام اطلاع پیدا کنیم. برای این کار روش‌های مختلفی وجود دارد که به تحلیلگران کمک می‌کنند که راحت‌تر از آینده بازار و ارزش سهم آگاه شوند.
چه روش‌هایی برای پیشبینی آینده بورس وجود دارد؟
برای پیشبینی آینده بورس از سه روش تحلیلی می‌توان استفاده کرد که مکمل یکدیگر هستند. این روش‌ها عبارتند از:
- تحلیل بنیادی
- تحلیل تکنیکال
- روش‌های فناورانه
تحلیل بنیادی
تحلیلگران بنیادی برای ارزشگذاری سهام و پیشبینی آینده سهم در بورس از صورت‌های مالی شرکت که روی سایت کدال به آدرس www.codal.ir قرار می‌گیرد، استفاده می‌کنند. با برررسی صورت‌های مالی یک شرکت می‌توان عملکرد گذشته شرکت را بررسی کرد و با استفاده از نسبت‌های مالی مانند نسبت P/E به ارزیابی ارزش سهم پرداخت.
یکی از شاخص‌های شناخته شده در بازار « شاخص بافت » است. علت نامگذاری این شاخص به خاطر تحلیلگر بنیادی معروف، وارن بافت (Warren Buffett) است. او برای ارزشگذاری بورس به طور نسبی از نسبت سرمایه کل بازار به تولید ناخالص داخلی استفاده می‌کند.
از اهداف تحلیل بنیادی، محاسبه ارزش ذاتی یا واقعی سهم در بازار است. در واقع در تحلیل بنیادی، تحلیلگران به دنبال آن هستند که دریابند قیمت سهمی که در بازار معامله می‌شود، با ارزش واقعی آن یکسان است یا نه.
ارزش سهام یک شرکت به میزان مجموع سودهای آتی آن شرکت بستگی دارد. به همین خاطر در تحلیل بنیادی به دنبال ارزش واقعی سهم به روش‌های متفاوت هستیم.
تحلیل بنیادی، برخلاف تحلیل تکنیکال یک استراتژی بلندمدت است که به همین خاطر برای سرمایه گذاران بلند مدت متاسب‌تر است.
تحلیلگران بنیادی از ابزارهای مالی مانند ترازنامه، صورت سود و زیان و گردش وجوه نقد استفاده می‌کنند. به همین خاطر باید با این ابزارها آشنایی داشته باشند.
در تحلیل بنیادی این باور وجود دارد که برای آن که جامعه‌ای بتواند گام‌های پیشرفت و سرمایه گذاری را بردارد، به سرمایه نیاز دارد. شرکت‌هایی که عملکرد خوبی داشته باشند، ارزش و قیمت سهامشان هم افزایش می‌یابد، درنتیجه سرمایه نیز تامین می‌گردد.
در تحلیل بنیادی، تحلیلگران به تحلیل سهم از کل به جزء (یا از بالا به پایین) به بررسی سهم می‌پردازند؛ به این طریق که ابتدا به بررسی اقتصاد جهانی می‌پردازند، سپس تحلیل در سطح کشور، در ادامه تحلیل بخش و در آخر شرکت را مورد بررسی و تحلیل قرار می‌دهند.
تحلیل تکنیکال
در تحلیل تکنیکال برخلاف تحلیل بنیادی تحلیلگران صورت‌های مالی را مورد توجه قرار نمی‌دهند، بلکه به تحلیل نمودار قیمت سهم در طی زمان می‌پردازند. در واقع در تحلیل تکنیکال با توجه به روند و گذشته قیمت سهم، روند قیمتی آینده سهم را مورد بررسی و تحلیل قرار می‌دهند.
در تحلیل نیز همانند تحلیل بنیادی از ابزارهای متفاوتی استفاده می‌شود. یکی از این ابزارها استفاده از الگوها است که تعداد و تنوع زیادی دارند. از جمله این الگوها می‌توان به الگوی سروشانه و فنجان و دسته اشاره کرد. روش‌های دیگری که در این تحلیل استفاده می‌شوند، عبارتند از روش میانگین متحرک نمایی (EMA)، نوسانگیری، سطوح حمایت و مقاومت، شاخص ارزش و شاخص اندازه حرکت.
یکی از الگوهایی که توسط تحلیلگران تکنیکال مورد استفاده قرار می‌گیرد، الگوی کندل استیک (شمع ژاپنی) است. علت این نامگذاری به این خاطر است که این روش در بازار برنج چین مورد استفاده قرار می‌گرفته است.
تحلیل تکنیکال برخلاف تحلیل بنیادی دید کوتاه مدتی بر سهام دارد، به همین خاطر است که در بازارهایی مانند بازارهای کالا و فارکس که تغییرات کوتاه مدت قیمت بر بازار تاثیر دارد، روش تحلیل تکنیکال کاربرد بیشتری برای معامله‌گران دارد.
اصول تحلیل تکنیکال:
- تمام اطلاعات شرکت در قیمت سهام آن شرکت نهفته است و قیمت منعکس‌کننده همه اطلاعات سهم است.
- قیمت در یک روند مشخص و معین تغییر می‌کند.
- قیمت‌ها روند تکرار شونده دارند. این مورد به روانشناسی بازار بستگی دارد.
یادگیری ماشینی یا روش‌های فناورانه
باتوجه به پیشرفت‌های تکنولوژی و گسترش استفاده از رایانه، پیشبینی آینده بورس با استفاده از رایانه نیز امکان‌پذیر شده است.
یکی از روش‌ها استفاده از شبکه‌های عصبی مصنوعی است که برای پیشبینی افق زمانی آینده بازار بورس از این طریق، به طور معمول از دو روش مستقل و مشترک استفاده می‌شود.
روش مستقل:
در این روش یک شبکه عصبی مصنوعی مجزا وجود دارد که بازه‌های زمانی مختلف را در نظر می‌گیرد، مانند یک روزه، دو روزه یا پنج روزه. مزیت این روش این است که هر افق زمانی مسئله‌ای جدا است که بر سایر افق‌های زمانی تاثیری نمی‌گذارد و مستقل عمل می‌کند. به همین خاطر از خطای پیشبینی شبکه نیز کاسته می‌شود.
روش مشترک:
در این روش برای تحلیل و بررسی سهم در طی زمان، افق‌های زمانی را در کنار یکدیگر قرار می‌دهند. تفاوت این روش نسبت به روش مستقیم این است که افق‌های زمانی بر یکدیگر تاثیر می‌گذارند و این عامل می‌تواند باعث کاهش صحت پیشبینی شود.
در پیشبینی بورس به چه عواملی باید توجه داشت؟
شاید برای شما هم اتفاق افتاده باشد که متوجه شوید بررسی و پیشبینی آینده سهامی در بورس توسط تحلیلگران درست از آب دربیاید. اما آیا علت آن را می‌دانید؟
تعدادی از پژوهشگران دانشگاه هاروارد تصمیم گرفتند به بررسی پیش‌بینی‌های تحلیلگران بپردازند. به همین خاطر در اواسط دهه اول قرن بیست و یکم (۲۰۰۰) به بررسی عملکرد ۱۰۰۰ تحلیلگر در آسیا، اروپا، آمریکای لاتین و ایالات متحده پرداختند. از تحلیلگران خواسته شد تا به بررسی و ارزشیابی سهام ۱۰۰۰ شرکت بزرگ با توجه به ۱۲ عامل بپردازند و میزان رشد درآمد، رشد سود و حاشیه سود ناخالص شرکت‌ها را پیشبینی کنند.اهمیت عاملی که موجب انتخاب نهایی سهم شده بود را نیز بررسی کردند.
با وجود آنکه تحلیلگران مناطق مختلف جهان هر یک از عوامل متفاوتی استفاده می‌کردند اما در نتیجه متوجه شدند که رشد پیش‌بینی‌شده صنعت و بعد از آن، کیفیت مدیریت ارشد شرکت برای انتخاب سهم جهت خرید یا فروش موثر است.
برای مثال برای تحلیلگران اروپایی داشتن استراتژی مشخص که قابلیت اجرا شدن را هم داشته باشد، حائز اهمیت بود، در حالی که این موضوع برای تحلیلگران مناطق دیگر اهمیتی نداشت.
نکته جالب و حائز اهمیت این است که به دلیل افشاگری و قانون‌گذاری پیشرفته دولت در ایالات متحده آمریکا و اروپا، اهمیت نقش دولت برای تحلیلگران متفاوت شده است. به همین خاطر اهمیت و نقش دولت در مناطق مختلف جغرافیایی موردی است که در کشورهای اروپایی و آمریکایی مورد توجه قرار گرفته است.
بسیاری از عوامل تحت کنترل و مدیریت مدیر است برای مثال، مدیرعامل و گروه مدیریت وظیفه دارند تا نقاط قوت شرکت را در بازار نشان دهند. اما بسیاری از عوامل مانند رشد صنعت از عواملی است که از مدیریت و کنترل مدیریت خارج است.
تعیین عوامل دارای اهمیت در مدیریت مدیران شرکت‌ها و زمان افشای اطلاعات توسط آن‌ها از مزایای این تحقیق است. هر چند این مزایا نسبت به موقعیت‌های جغرافیایی، متفاوت هستند.
اگر توصیه و پیشنهاد تحلیلگران نگهداری یا خرید سهامی باشد نیز می‌تواند بر ارزش بازار و شاخص بورس تاثیرگذار باشد.
پیشنهاد به خرید، فروش یا نگهداری سهم به طور متوسط ارزش بازار در آسیا را ۲.۴ میلیارد دلار، در ایالات متحده آمریکا ۱.۴ میلیارد دلار، در اروپا ۱.۱ میلیارد دلار و در آمریکای لاتین ۴۰ میلیون دلار افزایش داده است.
